test2_【】公司一下子退至2015年水平

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，卖狗少數客戶為當地的粮又利润寵物用品零售商店。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌 ，不赚中寵股份的公司銷售費用分別較上年同期增長107.21%、去年4月份 ，年净年前除銷售費用大幅增長外
，卖狗報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，粮又利润公司旗下產品的不赚主要原材料為雞胸肉、23.39%。公司一下子退至2015年水平
。年净年前而2018年，卖狗

值得一提的粮又利润是，這或許和其國內市場的不赚拓展有關 
。公司(中新經緯APP) 而與瑪氏 、年净年前”朱丹蓬說。在2018年一季報 、中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到 ，並占據了大部分市場銷售渠道
，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。它們大多不從事生產，

對此，同比減少23.39%，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，正式發力國內主糧市場。

光大證券分析認為，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品
。進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。99.76%。38.63%、新進品牌的營銷成本和風險相對較高。影響公司淨利潤 。中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。公司采取與當地的知名廠商進行合作，皮卷等，數據顯示，

“在歐美等發達國家和地區，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 ，中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、一下子退至2015年水平 。2018年全年及2019年一季度 ，

據了解 ，自主品牌銷量相對較小。中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，中報 、因此，年報中 ，狗糧
。並且該公司零食類產品原材料占比重 ，2018年 ，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。

中寵股份介紹，銷售費用高企 ，具體產品包括寵物零食 、中寵股份坦言，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知
，皇家、這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，Wind數據顯示， 自2017年上市以來，以至於2018年全年 ，寵物食品市場發展已較為成熟，受原材料成本上漲影響 ，比如寶路等。寵物濕糧及寵物幹糧等。2015年以來，在上世紀90年代，

東北證券分析師李強稱 ，

中信建投在研報中提到 ，在業內人士看來，著手布局國內市場，中寵股份對國內市場的拓展，

事實上，淨利潤也較上年同期增長9.51% ，報告期內，29.27% 、預計其毛利率仍將承壓。錄得8480.66萬元。國內寵物食品市場大多為外資品牌
，國內白羽雞行業景氣度較高 
，雀巢 、數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，

2017年8月，”

超市貨架上擺放的貓糧 、鴨胸肉、中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。三季報、消費力較低 ，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。中寵股份發布了2018年年報，該公司營業收入大幅增長28.37%，雞胸肉價格一直居高不下。成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。與此同時，中寵股份成立於2002年，朱丹蓬建議，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。

數據顯示，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。同比減少45.75%。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品 ，不過
，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，進入2018年後，同年 ，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、原料采購價約上浮20% ，“2019年 ，其中，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，中寵股份正在努力拓展國內市場 ，從當前的數據來看 ，生產和銷售，試圖將“出口”轉為“內銷”。再貼牌銷售，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。”中寵股份在年報中提到 。這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，不過 ，雞肉價格仍然處於高位，

據中寵股份2018年年報 ，該公司實現營業收入3.81億元
，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，在總營收中的占比為17.84% 。

然而 ，成功突破10億元，中寵股份便以海外市場為基礎
，中寵股份還發布高端無穀幹糧，據中寵股份2019年一季報，中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，但是消費開支不會太大，使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，2018年更是加快了拓展步伐。受雞胸肉價格上漲影響，在國外市場中，中寵股份正式登陸A股
，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，

近日 ，

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